ヘッジファンドってどんなもの？運用の特徴やメリット・デメリットを徹底解説【基本】

資産運用をする人たちの中で、少しずつ認知・評価が高まっているのが「ヘッジファンド」です。

ヘッジファンドは、金融市場の中でも影響力の大きい存在であり、元々投資家にとっては注目の存在です。

 

ヘッジファンドに投資できるのはいわゆる資産家や富裕層が中心であり、世界的なファンドに投資したいのであれば、PB（プライベートバンク）などを介して接点を作る必要がありました。

 

ですが、最近は日本のヘッジファンドもいくつか活躍してきており、国内で募集している分、比較的ハードルも低く、ファンドでの運用が一般的に現実的なものとなってきました。

 

そこで、最近少しずつ身近なものとなり、注目が高まっているヘッジファンドについて、今更聞けない超基本から、そのメリット・デメリットまで解説していきたいと思います。

 

ヘッジファンドとは – 仕組み –

ヘッジファンドは「投資・運用によって資産を増やすことを事業としている、会社・組織」です。

投資家は、ヘッジファンドに資産を預け（出資し）、運用を任せることで、ヘッジファンドの運用に乗せてもらい、運用で得られた成果をリターンとして受け取ることができます。

出典：ヘッジファンドで運用する3つのおすすめポイントを解説 – 投資マニアさとる｜令和の資産運用ガイド

ヘッジファンド側は、投資家から資金を集めることで、運用の持ち玉を増やし、より自由な運用をできるというメリットがあり、また運用成果から報酬（手数料）を得るというメリットがあります。

 

投資家からすると、運用のプロであるヘッジファンドに資金を預けることで、自分の資産も同じように運用してもらえる＝高いリターンが期待できるというメリットがあります。

 

ファンドの純粋な運用成果から手数料を引いたものが、投資家のリターンになるため、ファンドと全く同じパフォーマンスとはなりませんが、それでも自分で運用するよりも十分高い利回りが期待できるという人は多いはずです。

 

ファンド・投資家双方にメリットがあり、ファンドの運用が上手くいけば、ファンド・投資家（出資者）共に大きな利益を得ますし、ファンドの運用が上手くいかなければ、共に損をすることになります。

出資する投資家と運用するヘッジファンドが、まさに一蓮托生の運命共同体となるのが、ヘッジファンドという会社・組織です。

 

ヘッジファンドの特徴

このように投資家と二人三脚で運用するヘッジファンドですが、他の金融商品（株や投資信託など）とは大きく異なる特徴がいくつかあります。

 

ここでは、その中でも特に重要な

の3つのポイントについて詳しく解説していきたいと思います。

 

成功報酬と絶対収益の追求

ヘッジファンドは、基本的に運用の成果から得られる「成功報酬」が主な収益源です。

 

つまり、ヘッジファンドは運用によって成果が得られなければ、会社として収益を得ることができません。

 

そのため、どんな市況・相場であっても「絶対的な収益」を追求するのがヘッジファンドです。

例えば、リーマンショックやコロナショックの時のように株価が暴落した時に、「株価全体が30%下がったので、私たちも-20%でした」などと言っていては、ファンドとして成り立ちません。

 

もちろん厳しい市況では、運用で成果を得ることが難しくなりますが、どんな状況でも様々な手法を駆使して安定的なパフォーマンスを目指すのがヘッジファンドなのです。

 

自社募集と投資家の制限

ヘッジファンドのもう一つの大きな特徴に「自社で直接募集している（私募）」というものがあります。

 

ヘッジファンドは、自社で直接募集〜契約をするため、証券会社などを通じて買う、通常の株や投資信託などとは大きく異なります。

証券会社のような卸もなければ、広告などもないので、ファンド自体を直接探す必要があります。

 

また、ヘッジファンドは誰でも簡単に投資できるものではなく、募集を制限している場合もあります。

出資の際の条件や募集要項等については、ファンドごとに様々のため、興味のあるファンドについては、それぞれ確認する必要があります。

 

 

ヘッジファンドのメリット・デメリット

ヘッジファンドの仕組みはここまでで説明した通りですが、多くの投資家に支持されているのにはそれなりの理由があります。

ここからはヘッジファンドで運用するメリット・デメリットについて解説していきたいと思います。

 

メリット：安定した高いパフォーマンス

ヘッジファンドが投資家の間で評価されている最大のポイントはなんと言ってもそのパフォーマンスの高さです。

資産運用において、重要なのはなんといっても「パフォーマンス」であり、それが高いのであれば、人気が出るのも当然です。

 

ヘッジファンドは、平均して年10~15%程度のパフォーマンス（投資家のリターンで5~10%程度）と言われており、一般的な資産運用をする上で十分なリターンが期待できます。

出典：日銀レビュー 最近のプライベート・エクイティ・ファンドの増勢について

 

また、単にパフォーマンスが高いというだけでなく、下げ相場に強く、市況が下がっている局面でも下げ幅を限定的にしてくれるという期待もできます。

出典：モーニングスターカンファレンス2015～2015年の投資環境～採録 | モーニングスター 特集

 

下げ相場に強く安定しており、十分に高いリターンが期待できるのは大きなメリットです。

 

メリット：プロに任せるので手間が不要で初心者でも安心

ヘッジファンドの隠れたメリットに「運用の手間がかからない」という点があります。

ヘッジファンドは、運用責任者であるファンドマネージャを中心に、預けた資金を投資のプロであるファンド側が運用します。

 

そのため、投資家はあれこれと自分で投資先を探したり、調べたり、考えたり、売買の判断をしたりといった様々な作業をする必要がありません。

 

これは、あまり注目されていないヘッジファンドで運用する大きなメリットです。

自分で運用するとなると、様々な会社を調べて優良な投資先を探さなければいけません。株価についても分析し、売買のタイミングも判断しなければいけません。

これは決して簡単ではありません。投資・金融の知識が求められる上、膨大な時間・労力を費やす必要があります。

 

ファンドに一任し、手放しで運用が進んでいくのは、見落とされがちな大きなメリットです。特に、忙しいサラリーマンや主婦などには非常にありがたい存在でしょう。

 

また、ファンドに運用を任せることになるため、長年運用している人でも、これから運用をはじめたい初心者でも、同じようなリターンを得ることができます。

 

これから色々と勉強し、自分の腕を磨きたいという人ならば別ですが、そうでないのであれば、時間も手間もかからずに、誰でも同じようなリターンが得られるのは大きなメリットです。

 

デメリット：まとまった資金が必要

ヘッジファンドに出資するには、ある程度の資金力が必要になります。

投資家の数に制限があるため、最低出資金額が設定されているファンドは珍しくありません。

 

日本国内のファンドであれば、比較的ハードルが低いとはいえ「最低1,000万円」程度は運用資金が必要になることは理解しておきましょう。

 

デメリット：ロックアップ期間

もう一つの注意点に、ヘッジファンドの「ロックアップ期間」があります。

ヘッジファンドは、その運用計画に沿って安定した成果を上げるために、急激な資金の増減を避けるべく資金を出し入れできるタイミングを設定しています。

最低でも1ヶ月や3ヶ月などに設定されているので注意してください。

 

ヘッジファンドと投資信託の比較

ここまで見てきたヘッジファンドの特徴を、投資信託との比較でまとめてみます。

	ヘッジファンド	投資信託
運用方針・パフォーマンス	ファンドごとに独自の運用で最適な手法を採用	業界特化やインデックス連動など、予め設定したものに準ずる
パフォーマンス	絶対収益を追求	相対的な成果を追求
手数料	成果報酬メイン	信託報酬メイン
必要資金	最低1,000万円が目安	少額でOK
運用の手間	一切不要	都度見直しが必要
流動性	一定期間ロックされる	すぐに解約可能

 

ヘッジファンドが合う人・合わない人

このようにヘッジファンドには様々なメリットがあり、多くの投資家に支持されていますが、誰にでも簡単におすすめできるというものでもありません。

ここまで確認してきたヘッジファンドの特徴から、ファンドでの運用が合う人／合わない人を簡単に解説しましょう。

 

おすすめファンド紹介

では、最後に日本のヘッジファンドの中から、比較的ハードルの低いおすすめのファンドを一つご紹介しましょう。

今回紹介するのはBMキャピタル（BM CAPITAL）です。

BMキャピタルとは

名称	ビーエムキャピタル合同会社
英名	BM CAPITAL LLC
所在地	〒106-0032 東京都港区六本木7-18-1
事業目的	（１）金融商品取引法に基づく有価証券及びデリバティブ取引 （２）各種事業への投資 （３）有価証券の自己募集 （４）経営コンサルティング業務 （５）前各号に附帯する一切の業務

参考：BMキャピタルHPより

 

BMキャピタル（BM CAPITAL）は日本のヘッジファンドであり「資産を守る」という投資哲学の元運用しているため、パフォーマンスが安定しており、堅実なリターンが期待できます。

 

最低出資金額も1,000万円に設定されており、比較的始めやすいファンドと言って良いでしょう。

BMキャピタルについて詳しくは以下の記事
『BMキャピタルってどんなファンド？話題のファンドを完全解説』
『BMキャピタルはどんな投資をしているのか？ヘッジファンドの投資戦略を徹底分析』
でも解説していますが、ファンドでの運用に興味があるのであれば、まずは問い合わせて直接話を聞いてみることをおすすめします。

 

• ファンドでの運用がどのように行われるのか
• どんな契約・手続きが必要になるのか
• リスクやパフォーマンスはどうなのか

など、気になる点は直接確認してみてください。